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建投实业:折戟新疆|物色⑨

乐居财经物业 徐酒眠 2020-08-01 18:24

编者按

物企上市,一“票”难求。乐居财经启动“物色”系列原创,深入挖掘物业服务企业的公司治理、服务能力和资本价值。本期关注:建投实业(870261.OC)。

策划 | 陈海保

统筹 | 王敬宾 徐迪

撰文 | 徐酒眠

41岁的郝磊接手董事长刚满一周,建投实业(代码:870261)便从新三板摘牌了。

2020年7月7日,在建投实业停牌的前一天,弘阳服务(01971.HK)在港交所主板正式挂牌上市,开盘报价4.88港元,较IPO发行价高开17.59%。

7月30日,建投实业发布公告,自2020年8月3日起,终止在新三板挂牌。从2016年12月23日在新三板挂牌,到2020年8月3日摘牌,建投实业仅上市三年半。

摘牌的这一决策是出于何种动机?就此问题,乐居财经致电建投实业,但电话始终无人接听。据其公告称,从新三板摘牌是为了实现建投实业长期发展规划,结合当前业务发展需要,降低运营成本,提高经营决策效率。

但业内推测,在物业管理行业角逐多年,建投实业对资本市场的野心不会轻易停止,摘牌后或冲刺港股市场。

客户类别单一

资料显示,建投实业是由建投控股有限责任公司(以下简称"建投控股")出资设立的全资子公司,成立于2012年,注册资金2.3亿元。旗下拥有24家企业,布局全国23个省、自治区、直辖市。业务涵盖商业物业、金融外包服务、资产管理、装饰装修、酒店管理、汽车租赁等多个领域。

而建投控股是中国建银投资有限责任公司(简称"中国建投")出资设立的控股子公司,成立于2006年,注册资本20亿元人民币。作为中国建投集团旗下的产业运营平台,建投控股主要业务范围包括物业管理、不动产经营以及养老健康。截至2019年末,公司资产总额达到39.32亿元,分支机构分布于全国22个省、市、自治区。

成立于2004年的中国建投实力不容小觑。作为一家综合性投资集团,多年来凭借其投资体系,在金融服务、工业制造、文化消费、信息技术等行业领域全球拓展布局,截至2019年末,中国建投合并资产总额达1722.56亿元,员工人数1.5万名,分支机构覆盖中国大陆、香港特区以及海外。

穿透层层股权后,企查查资料显示,建投实业实际唯一控股股东为中央汇金,总股权比例为99.9779%。

建投实业依托中国建投品牌,凭借建投控股产业资源,在物业管理服务市场稳步发展。但过度依赖也导致建投实业客户类别单一,主要是中国建设银行旗下的分支机构,签订的销售或服务合同单笔金额较大。

新疆项目亏损超千万

2019年11月,新疆鉴苑投资有限责任公司(以下简称"新疆建苑")全资子公司布尔津喀纳斯鉴苑山庄酒店有限公司的设备设施因位于哈纳斯国家级自然保护区,被判为违建,目前已全部拆除,预计后续无法取得任何补偿,新疆鉴苑计提固定资产减值6604.15万元。建投实业权益法下确认本期投资损益为1333.74万元。

2019年报告显示,建投实业2019年营业收入为10.31亿元,较上年同期增长5.13%,这一规模基本追平了在A股上市的新大正。据悉,2019年新大正营收规模10.55亿元。《2020物业服务企业上市公司测评报告》显示,建投实业已经符合港股上市要求。

截止2019年12月31日,建投实业总资产规模达到9.24亿元,较上年期末增长9.61%;净资产4.56亿元,较上年期末增长5.94%;营业利润3804.36万元,净利润2771.34万元,主要由于新疆建苑股权亏损等,分别同比下降24.29%、20.21%。

建投实业15个一级子公司,利润规模较大广东建投,营业收入10,319.93万元,净利润836.14万元;北京建投,营业收入19,792.64万元,净利润764.51万元厦门建投,营业收入2,184.9万元,净利润670.82万元。

年报披露,2019年建投实业新增物业管理合同面积13.30万平方米,新增广发银行、华融资产等机构客户。其中,11月成功中标深圳市雄帝大厦物业管理项目,顺利踏出深圳区域项目拓展的第一步。全年物业收入占营业收入59.56%,收入金额6.14亿元。

冲击港股?

建投实业选择从新三板摘牌并非个例。

尽管当前新三板汇集物业服务企业40余家,是所有资本市场最多的,然而在过去的2019年以及2020年前四个月,总计已有10家公司从新三板摘牌。除去润丰物业因未能披露2019年半年报而被股转系统强制摘牌外,其余都是主动摘牌。而这其中,保利物业(股票代码06049.HK)成功在港股主板上市,是香港资本市场史上最大规模的物业公司IPO。

据乐居财经研究院统计,今年以来已有包括弘阳服务、兴业物联、烨星集团(鸿坤物业)等在内的6家物业公司成功登陆港交所;世茂服务、宋都服务等至少9家公司递交了招股书或已完成IPO。

有分析指出,在当前资本市场对物企追捧热度来看,新三板因为本身流动性问题始终无法充分发挥资本市场融资的功能,对企业的吸引力不强,而且更多的企业都希望通过新三板规范自身后,终极目标仍然是主板市场,尤其是对于那些自身业绩较好,但依旧申请摘牌的,更是这样的情况。

2020年物企上市热潮,依然涌动。建投实业在此背景下主动选择新三板终止挂牌,或许也已有转板上市的筹划。

物色

系列

01

城投鹏基:蜗行边疆

02

德冠物业:坏账三成

03

好生活:收入倒挂

04

金发股份:流血扩张

05

第一成美:现金流震荡

06

东光股份:夫妻合伙人

07

格力物业:股票零交易

08

华仁物业:卖身雅生活

END

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