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雅居乐酒店:扛起商管未来|酒店鏖战⑤

乐居财经 张丹 2020-07-10 11:44

雅居乐集团董事局主席陈卓林雅居乐集团董事局主席陈卓林

  乐居财经 张丹 发自广东

  地产主业之外的八大多元业务并行,是雅居乐集团(03383.HK)的收入之道,也是拓宽融资的重要布局。

  酒店作为八大业务中商业板块的一部分,2018年之前“自成一派”,在2018年被整合进商业管理板块,与写字楼、购物中心、社区商业、文旅、高尔夫等产品混合。

  一举一动皆有缘由,此举当时被业内人解读为:雅居乐筹谋分拆旗下商业上市。尽管雅居乐未曾提及过此计划,但多数圈里人仍抱着“迟早要上市”的看法。

  其实,这种解读并非空穴来风,雅居乐的多元业务,目前有1个已上市(雅生活),还有1个已递交上市申请(雅城科创)。细看时间线,2018年雅生活上市后,2020年分拆雅城科创在港上市已在进行,基本是两年推动一个入市。这也就不难理解,一个业务整合被看作是进军资本市场的准备动作。

  从2016年明确“地产为主,多元化业务并行”的经营战略,雅居乐在多元业务的投入持续加大,而多元业务的收入占比也在逐步提升。

  官网介绍,雅居乐目前的多元业务包括雅生活、卓雅教育、环保、雅城科创、房管、资本投资、商管等七大板块,通常用“非房业务”形容。截至2019年底,非地产业务板块营业额合计为60.61亿元,同比大幅增长66%;非地产业务收入占比达10.1%,较上一年增加3.6个百分点。

  2017年-2019年,雅居乐的非房业务收入增幅可观,复合增长率61%。不过,商业并不是增长主力,物业与环保业务是主要推动。数据显示,60.61亿元的非房收入中,商业收入为9.74亿元,占比约16%。

  相对于旗下物业、环保业务,商业业务的体量较小。乐居财经从官网了解到,雅居乐商业主要项目覆盖50多个城市,超过300万方商业总体量,在管项目100多个。

雅居乐酒店:整合提速|酒店鏖

  在商业板块,超八成收入来自酒店。2019年酒店营运收入为8.02 亿元,较 2018 年的7.22 亿元增加 11.1%。资料介绍,酒店收入的增长主要来自合作的国际品牌酒店,其中包括上海雅居乐万豪酒店、海南雅居乐莱佛士酒店、海南清水湾假日度假酒店、惠州白鹭湖雅居乐喜来登度假酒店、成都雅居乐豪生大酒店。

雅居乐酒店:整合提速|酒店鏖

  2008年雅居乐开始进入酒店行业,在广州成立酒店管理公司,将近12年的发展,目前雅居乐拥有超过20间品牌酒店,并与全球十多个知名国际酒店集团合作,包括万豪、洲际、卓美亚、希尔顿、喜达屋、雅高等。此外,还有超过10间酒店正处于规划、兴建及装修阶段。

  对于管辖酒店的入住率,雅居乐没有详细披露,不过从排在收入前列的酒店也可以了解一二。雅居乐在2019年业绩发布中提到,上海雅居乐万豪酒店2019年的入住率为86%。

  酒店虽担纲商业收入大任,但利润贡献却靠物业投资。财报显示,截至2019年底,雅居乐酒店营运的的经营利润为-3.51亿元,物业投资的经营利润1.80亿元,正负相抵商业板块的利润为-1.71亿元。

雅居乐酒店:整合提速|酒店鏖

  拓展阶段的酒店业务,利润亏损似乎在雅居乐的预期之中。明确“1+N”的多元经营战略后,雅居乐在多元业务的投入持续加码。2018年底,雅居乐多元化的投资额115亿,新增投资项目53个,累计投资项目83个;2019年,雅居乐在多元业务方面合计投资约100亿元,用以拓展34个新增的非地产项目。

  酒店的投入自然也包括其中,雅居乐发展自营品牌的同时,也在积极寻找与国际品牌合作,2019年4月与IHG洲际酒店集团达成战略合作,在公布的筹划建设中的超10间酒店中,有一半以上是合作品牌。

雅居乐酒店:整合提速|酒店鏖

  2019年雅居乐在酒店营运方面的资本开支为3.68亿元。截至2019年底,雅居乐旗下的酒店营运总资产114.75亿元,负债为40.60亿元,资产负债率为35.38%。

  对于酒店业务,雅居乐规划的方向是开拓融合当地特色的项目,而对于包括酒店在内的多元业务,董事局主席陈卓林已经有了详细到数据指标的规划:“多元化业务在集团的利润占比有望在2020年提升至20%左右,最理想的是,到2021年,房地产业务和非房业务带来的利润为5:5。

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