◎原创撰稿：楼兔子 胡春

又到了一年一度的半程考核季。

这一次，碧桂园拿出了“核心净利润同比增长23.4%”的成绩：今年上半年净利润大约230.6亿元，按半年平均测算，大约是每月净赚38.4亿元。

不仅仅是赚钱能力强劲。碧桂园的半年报还显示了企业在民生地产、现代农业、机器人产业等战略方向的战斗力。

媒体人说，碧桂园再次秀肌肉展示了自己的强者风范。碧桂园总裁莫斌说，我对公司充满信心！只要有钱，我就增持！

业绩发布会1天之后，8月23日，全国工商联在北京发布了2019中国民营企业500强榜单。碧桂园和华为、正威集团、京东集团等知名品牌同列10强！

世界波诡云谲，风景这边独好。

2019中国民营企业500强榜单

NO1 碧桂园逆市增长 

从“房住不炒”定下基调到强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，房地产调控的态度非常明确。

在与此大方针相对应：1，过去半年，全国商品房销售面积同比微降，新开工面积增速有所回落。2，房地产市场融资环境持续收紧。2019年二季度末，房地产开发贷余额11.04万亿元，同比增长14.6%，增速较2018年同期减少9.6个百分点。

房企中期业绩冰火两重天：大企业风生水起，小企业叫苦连天。据央视网8月21日消息，已经发布业绩预告的46家房地产公司中，有20家公司预喜，占比46%。其中有17家公司预计亏损，而这17家公司基本都是中小房企。

碧桂园发布2019中期业绩报告

以碧桂园为代表的大型房企让人眼前一亮，其经济体量、财务状况、发展战略等因素，决定了无与伦比的抗风险能力，能够抵御房地产周期长期走下去。

根据报告，截止2019年6月30日，碧桂园连同其合营企业及联营公司，共实现归属股东权益的合同销售金额约人民币2,819.5亿元，归属本公司股东权益的合同销售面积约3,129万平方米。

妥妥的三好学生模样。

NO2 碧桂园的秘诀 

碧桂园缘何能实现逆势提升呢？事实上，在碧桂园中报发布前，已经有不少专家和机构进行了预测，这些观点透露出碧桂园的六条制胜秘诀。

秘诀一：强劲销售

强劲销售支撑碧桂园穿越地产周期

穆迪于5月16日发布研报称，碧桂园目前的Ba1评级反映出其强劲的销售，这主要得益于其穿越周期的执行力、广阔的地理覆盖和国内最大开发商的地位。公司的评级也反应了其郊区开发模式的成功。

碧桂园的商业模式是开发性价比高的住宅,在综合性城镇和城市里提供增值服务,以满足中国不断壮大的中产阶级的需求。这部分市场得益于可持续的潜在需求,从而支持了公司的业务增长。

华泰证券7月21日发布研报称，2017-2018年行业高景气周期的高毛利项目集中结转，板块盈利大概率迎来量质双升的同时，资本市场对于房企业绩增长认可度较此前更高，继续看好地产股修复机遇。

秘诀二：行业集中度高

规模越大的房企业绩增长幅度越高

中银国际7月23日发布研报称，纵观2019全年，龙头集高成长房企2018-2020年业绩锁定性较强，基本面坚实，快回款、融资渠道多元化的优势推升行业集中度，价值低估待修复。

规模越大的房企，业绩增长幅度越高，原因在于：1、销售集中度提升带来2019年业绩集中度提升。2、2017-2018年行业高景气周期积累的优质可结转资源集中确认收入，盈利能力改善。

上半年TOP10房企销售数据统计

深入研究碧桂园，还可以发现这家企业成功的内因，一方面在于其坚定的企业自信心，另一方面独到的眼光、前瞻的规划布局也至关重要。

秘诀三：坚定的企业自信心

全年的销售额会不低于去年的销售额

报告显示，2019年上半年，碧桂园97.4％的收入来自物业销售，2.6％来自建筑及其他。该集团的业绩报告中仅有房地产开发和建筑两个部分，其他部分就报告目的来说，单一或合计考虑均不重大。这也印证了地产仍旧是房企主业的说法。

优秀的企业都有坚定的自信心，碧桂园也不例外。集团常务副总裁程光煜在业绩会上表示，从七八月已经过去的时间看，整体的销售节奏和进度是符合预期和安排的，有信心今年下半年连同上半年，全年的销售额会不低于去年的销售额。下半年准备超过4000亿的货量，会根据市场的情况以销定产，有序的推出。

秘诀四：现金流管理

净经营现金流连续第3年为正

这方面，碧桂园早有行动。在刚发布不久的2019《财富》世界500强榜单中，碧桂园成为榜单上排名上升最快的企业，一举从去年的353名跨越176个台阶达到第177名。

碧桂园上榜《财富》世界500强

数据还显示，2018年碧桂园集团净资产收益率位居世界500强上榜房企首位。2017年以来第三次连续在年中实现正的净经营性现金流。净借贷比率仅为58.5%，是行业内为数不多的兼顾了规模增长和负债管控的企业之一。

今年上半年，碧桂园依旧有良好的财务状况。截至2019年6月30日，碧桂园集团可动用现金余额为2,228.4亿元，另有约人民币3,133.0亿元银行授信额度未使用，营运资本充裕，备受评级公司和主要金融机构认可支持。

亿翰智库研究中心高级研究员徐鹏认为，自从碧桂园提倡“提质控速”后，净负债率持续下降，财务结构更加稳健。此外随着碧桂园之前高增的销售业绩，结转的收入和利润也将越来越厚。

秘诀五：土储丰沛

粤港澳大湾土地具有3467亿元的权益可售货值

《粤港澳大湾区发展规划纲要》的发布，让房企重新审视自己的城市布局。8月18日，《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》发布，社会各界将目光再度投向了深圳。作为改革开放先行者的深圳，再度迎来新使命。作为城市的建设者之一，房企的嗅觉自然更为敏锐。

截至2019年6月底，仅仅是粤港澳大湾区，碧桂园就拥有3467亿元的权益可售货值，此外还有潜在可售资源约5519亿元，加上已获取的权益可售资源合计8986亿元，发展空间巨大。在粤港澳大湾区核心城市深圳，碧桂园已获取权益可售资源达225亿元，潜在权益可售资源达1961亿元。

据统计，截止2019年6月30日，碧桂园在长三角可售权益资源3589亿，占可售资源的20%。粤港澳大湾区的权益可售资源达3,467亿元，可售建筑面积约2,457万方。远超其他房企。

由于在大湾区拥有充足且优质的土地储备，碧桂园近年来在该地区的销售业绩也十分可观。2019年上半年，碧桂园国内权益合同销售前10位的城市中，有一半位于粤港澳大湾区，包括佛山、广州、惠州、清远和东莞。

秘诀六：新型城镇化布局

城镇化率每提高一个百分点

就有近1400万人从农村转入城镇

“我的职业生涯历经数次地产行业周期，我认为波动才是这个行业的常态；此外，中国城镇化是一股不可逆的时代大潮，地产市场未来规模将仍然庞大。”碧桂园创始人、董事会主席杨国强一语道出房地产行业的规律。

数据显示，2018年中国常住人口城镇化率达到59.58%，离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距，城镇化率每提高一个百分点，就有近1400万人从农村转入城镇，不仅增加城市公共服务设施投入，也会释放巨大的衣食住行等消费需求。

杨国强表示，自己看好三四五线城市的房地产市场。正是坚信中国城镇化进程给房地产行业带来的红利期仍未结束，碧桂园在过去一年里继续加大和完善在国内的投资布局。随着2018年下半年碧桂园项目首次进入西藏，集团完成了进驻中国内地所有省份的落子。

截至2019年6月底，碧桂园业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、279个地级市、1235个县/镇区，是行业内布局最广泛的房企。（来源：楼兔子）