远洋资本副总经理周岳

乐居财经 王若君 发自北京 12月20日，由睿和智库、万商俱乐部、乐居财经联合主办的《2018（第三届）中国不动产资产管理大会》在北京W酒店举行，下午时段四场分论坛主题分别为新金融、新职住、新商业，及物流地产。

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远洋资本副总经理周岳受邀在主论坛上发表了题为《远洋资本的不动产资管创新路径》的主题演讲。他表示，未来，远洋资本在地产投资方面的策略将围绕三个要点展开：

第一、着重关注增值型与机会型投资机会。地产的投资策略可分为四类——核心型、核心增益型、增值型和机会型。远洋资本采取增值型/机会型策略，重点投资城市更新、存量物业改造类项目。中国房地产市场已进入“存量时代”，在可预见的未来几年，一线、准一线、区域性中心城市核心商业地段将鲜有土地、新造写字楼和酒店式公寓入市。据此我们认为，位于核心区域城市更新类及存量物业的改造提升是具有可挖掘性和盈利空间的优质投资机会。 

第二、关注并挖掘不良资产中的投资机会。不良资产与地产行业的运行周期是全然相反的：地产行业是典型的顺周期发展，而不良资产则是逆周期。在当前经济周期下行的大环境之下，前端介入以相对较低的市场价格获得具有改造更新和增值潜力的优质标的，在市场“翻转”时，再通过运营方式处置资产回笼资金的操盘模式已得到市场验证。我们预计，到2020年，不良资产行业的市场规模可达到6万亿。但需要强调的是：由于不良资产的交易结构复杂、业态改造升级处理难度大；项目持有周期长、退出风险高，市场的准入门槛也比较高，机构须结合自身特点谨慎评估风险。 

第三、轻重并举、双管齐下。远洋资本独特的另类投资管理业务模式使得重资产端——地产投资与轻资产端——股权投资可实现有效协同。举例来说：物流公司无一例外都有长期租赁仓储设施的需求。远洋资本通过PE股权投资方式在冷链、零担、城配运、冷库等细分领域投资了众多行业领军企业。通过这种“轻资产”布局方式，我们可以锚定租户（被投企业），再依托自身在重资产端的优势与属性帮助被投企业获取物流用地并提供长期回租的附加增值服务。与物流地产投资逻辑类似，远洋资本也在关注长租公寓、教育地产、以及医疗地产等领域内创新性的投资机会。