文/乐居财经 沙文蓉

新城悦控股有限公司（以下简称新城悦），即将在港交所上市，股票代码确定为：01755，预期11月6日上市。

该公司于10月24日-10月30日招股，发行2亿股，其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有不超过15%超额配股权。每股发行价2.9港元-3.9港元（单位下同）;每手1000股。

假设发售价为每股发售股份3.4港元（即招股章程所载发售价范围的中位数），经扣除包销费用及佣金及公司就全球发售应付的估计开支，并假设超额配股权未获行使后，公司估计将收到的全球发售所得款项净额将约为6.26亿港元。

新城悦拟将全球发售所得款项净额用于以下用途： 

约48%将用于拓展公司的物业管理服务，通过对长江三角洲地区的物业管理服务提供商的战略投资、与其进行的合作及╱或收购该等服务提供商以扩大公司的业务规模及扩展公司在全中国的业务覆盖。 

约12%将用于于不同地区获取╱取得多元化物业管理项目，并通过该类型的内涵式增长使得公司的物业管理组合实现更加多元化。 

约15%将用于扩张公司的增值服务业务条线, 包括对新橙社APP及与公司业务互补的第三方供货商的投资。 

约15%将用于投资于先进技术及雇员以为住户提供更高效的服务，从而全面提升公司内部信息管理系统效率及标准化服务质量。 

华泰金融控股(香港)有限公司为本次全球发售之独家保荐人，华泰金融控股(香港)有限公司、新城晋峰证券有限公司为联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，国泰君安国际、西证国际、东方证券（香港）有限公司和交银国际为联席账簿管理人及联席牵头经办人。 

集团计划实施下列策略以达成其业务目标：扩大公司物业管理服务的业务规模，及通过选择性地追求战略投资、合作及收购机会，以拓展公司的在管物业组合；努力建立起商业伙伴网络，以为住户提供更多样化的服务；通过培训计划及职业发展机遇吸引、保留及激励人才；利用先进技术优化公司的业务模式以控制成本及提高公司的整体利润率。

招股书显示，新城悦是中国快速发展的物业管理服务提供商，为物业开发商及公司所管理小区的住户及租户提供多样的物业管理服务及增值服务，已在中国提供物业管理服务逾22年。新城悦已开发一站式信息服务平台新橙社APP，住户及客户可以通过其移动设备便捷地享受公司的服务。

截至2018年4月30日，新城悦已签署服务协议的物业管理服务涵盖21个省、直辖市及自治区的53个城市，总合约管理面积达73.3百万平方米，总在管面积达37.0百万平方米。其中70％的在管面积主要来自关联公司新城控股，合约面积占比将近80％，新城控股提供多达5546万平米。不过，当前新城悦的主要业务仍然集中在江苏、上海和浙江，招股书上显示，截至今年4月，长三角业务占比高达83.4%。

新城悦副总经理兼联席公司秘书尤建峰称，公司将坚持“1+3”战略，长三角优势区域为“1”，环渤海、中西部和珠三角区域为“3”，将业务进一步扩张至覆盖全国范围。

此外，在收入方面，2015年-2017年，新城悦收入分别为人民币4亿元、5.73亿元及8.66亿元，复合增长率达到47.1%；净利润则为人民币2304.8万元、5218万元及9174.2万元。

去年，新城悦向证监会报送了创业板上市的招股说明书，计划发行4000万股。随后，证监会官网发布了对新城悦招股文件的合规性和信息披露问题提出了补充说明的要求，但此后新城悦未更新招股说明书。

对于新城悦从A股转战港股，董事长戚小明解释称，一方面是A股排队时间比较长。另一方面，港股的物业行业已经形成了板块效应，不同物业公司的估值、业绩比较会比较容易。

在这种参照下，新城悦的价值可以被更好地发现。