近期，有消息称，万达已聘请原香港迪士尼行政总裁金民豪，任命万达文化产业集团的副总裁兼万达主题娱乐有限公司总裁。而就在4个月前，万达公开叫板迪士尼，董事长王健林甚至表示“我们万达会让迪士尼中国在未来十年到二十年都无法盈利”。

那么让我们来看看迪士尼盈利情况。根据迪士尼2015年财报，总收入525亿美金（约合人民币3457.6亿元），这一收入水平超过了2015财年中国三大互联网巨头腾讯、阿里和百度总收入之和。其中，有44%来自电视业务，达到233亿美金，乐园业务为161.62亿美金，电影业务为73亿美金。来看下王董要比较的主题乐园，尽管它仅占迪士尼全部收入的三成份额，但全球6座迪士尼便创造这样的收入，估计万达的主题乐园是“赤脚”也赶不上的。不仅如此，目前迪士尼市值在1500亿元美金（约合人民币10164亿元），万达商业退市前市值为2376.86亿元（人民币）。

首先，我们来比较一下万达主题乐园与迪士尼乐园的区别。

第一就是IP。IP是迪士尼的优势所在，迪士尼成立于1929年，打造这些内容用了90年的时间，不要说万达，可以说是没有企业可以替代的。曾祖父辈的那些人从小就看迪士尼的卡通人物长大，到今天有数以千计的卡通人物及相关故事，这些动漫人物又不断衍生新的产品，包括电影、电视、乐园与周边用品等。迪士尼靠近百年积累形成的优势，不是仅仅靠成立一个影视公司，一年、两年就可以打败的。

第二是投资建设。万达的主题乐园实际是万达城的一个配套，在整个万达城投资中，主题乐园的投资比重不大，以南昌万达城为例，总投资达到400亿元，而主题乐园投资额为70亿元，比重不足20%。对比之下，主题乐园和度假村就是迪士尼的核心，以上海迪士尼乐园来看，总投资达55亿元美金（约合人民币360亿元），以投资体量来看，差距较大。

第三是运作模式。迪士尼是文化产业链模式，主题乐园是其中一个环节，围绕IP，通过线上、线下来运作，这是一套产业链运作模式。万达主题乐园只是一个组成部分，虽然万达文化已单列作为一个重要板块，但在实际运作中还是牵扯不清，往往会出现厚此薄彼的状况，“厚”在商业板块，关注现金流，“薄”则是在文化板块，而且院线是单独上市的，虽纳入文化板块，但实际是各自为政，院线与主题乐园之间几乎没有什么联动关系，不像迪士尼有很明确的产业链互动关系。

再来分析下盈利，单纯从乐园角度来看，盈利并不是特别多。有消息称，迪士尼在国内处于盈利，海外项目除东京迪士尼外普遍亏损。在整个迪士尼产业链，主题乐园其盈利与否对整个集团影响不大，据2015年财报，迪士尼乐园和度假村的利润为30.31亿美金，占集团总利润的20.6%。

另外，从客流情况来看，由于迪士尼在全球仅有6个，吸引了全球的客户群体。据悉2015年迪士尼接待了1.38亿游客，而万达城主要的客户目标还是国内客群，分流了整个国内客户，主要还是辐射所在地周边，缺少集聚效应，盈利要更为困难。虽然对外报道客流数据很令人振奋，但被传文旅这块最高层出现变动，其实显示了王董对运作的不满（如果完全满意干嘛换人，而且换的是原香港迪士尼的行政总裁）。

更重要的是迪士尼并不想比赛主题乐园的盈利，要比就比整个迪士尼的盈利。万达文化板块能否和整个迪士尼叫板，这个答案无疑是否定的，至少短期内无法改变。